今日投资 发表于 2008-1-9 9:42:00
锡业股份(000960)是我国唯一一家在有色金属细分领域内的国际龙头企业,目前精锡产量全球第一,公司行业地位突出。今日投资《在线分析师》显示:最近六个月公司综合盈利预测值呈现稳步上升趋势,07-09年公司综合每股盈利预测值分别为1.23元、1.93元和2.25元,对应动态市盈率为57、36和31倍;当前共有11位分析师跟踪,其中6位分析师建议“强力买入”,4位分析师建议“买入”,1位分析师给予“观望”评级,综合评级系数1.55。
资源、技术、规模三大优势成就锡业巨头。公司拥有得天独厚的资源优势、领先世界的技术优势、以及作为全球最大的贯通锡采掘-冶炼-深加工的锡加工企业的规模优势,成为了全球锡行业中无可争议的龙头企业。借助于规模优势,公司可以进一步扩大资源储量、提升技术空间,从而形成良性循环,不断提升公司的竞争实力。
布局海外,产能提升,锡业巨头正欲腾飞。公司积极布局海外,与新加坡KJP国际私人公司 合作,从源头的锡矿资源(印尼云南第一矿物公司)、到粗锡冶炼(邦加勿里洞锡业公司)直到精锡冶炼(印尼邦加勿里洞锡业公司)建成贯通整个锡冶炼行业的行业链,从而有效的利用印尼的锡矿山资源,增加公司对世界锡行业所占的份额;有效降低国内生产锡出口所引起的出口退税及人民币升值所造成的负面影响。
通过公司个旧冶炼厂技改的实施,在印尼邦加勿里洞锡业公司项目的建成投产、新加坡锡业私人有限公司技改完成,预计公司08年底锡锭产能将达到7万吨,到09年地公司产能将达到9万吨。产品结构中锡深加工产品所占比例不断提升,锡深加工将是公司未来利润
重要的增长点。
产品系列丰富,综合竞争力较强。公司的锡产品非常丰富,现拥有20个系列300多个品种的锡产品,是国内锡产品最全的企业。公司依托丰富的人力资源优势和技术储备优势,不断加大对锡化工产品和锡材的研究开发力度。正在矿产中的甲基锡、丁基锡项目等项目未来将成为公司重要的利润增长点。
民族证券指出,公司作为全球最大且最具竞争力的锡冶炼企业,给予公司08年40倍市盈率,对应合理股价在78元左右,维持对公司“买入”评级。
风险因素:出口退税调整及人民币升值对公司利润影响较大;目前A股市场估值水平明显高于国际主要股票市场,系统性风险不可不防,投资者宜谨慎控制投资风险。
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